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融通基金张延闽集中持股均衡配置
作者中国板报网    来源www.47162654.com    点击数    更新时间2018/11/7

坚持集中持仓行业均衡配置低换手是融通基金权益投资部总经理张延闽坚持的投资原则目前由张延闽和融通首席策略分析师何龙管理的融通研究优选基金正在发?#23567;?#24352;延闽表示当前大家对政策底基本达成共识市场进一步释放风险后有望出现比较好的行情中长期相对看好消?#36873;?#37329;融行业科技行业有望成为中国未?#35789;?#24180;发展最好的行业之一

张延闽从事证券投资8年多他管理的基金中长期实现了比较稳定的投资回报以他管理的融通转型三动力基金为例2015年1月成立至今年10月31日累计取得21.8%的收益同期业绩比较基准的表现为-2.62%

手抄报花边

中长期实现不错的投资收益与张延闽长期坚持的组合投资理念息息相关他认为投资要尽量做到集中持仓行业均衡低换手率组合的超额收益率与持股集中度有正相关而与行业集中度呈现负相关表现好的基金产品大多是坚持了个股的阿尔法策略而非行业贝塔策略在对行业的筛选上张延闽认为未来上市公司将呈现幂律分布优秀的公司集中在曲线的头部大部分公司处于曲线的尾部

他表示A股市场长期以来供给受限同时缺乏健全的退出机制上市公司越来越多会掣肘市场的流动性这就要求我?#21069;?#31934;力放在大行业的龙头公?#23613;?#20294;也要规避传统的周期行业如水泥煤炭

对于政策环境张延闽认为去杠杆已经不像年初那样严厉国家出台了鼓励消?#36873;?#38477;低个税等政策近期无论是国务院副总理刘鹤还是一行?#20132;?#39046;导针对股?#31508;?#22330;等核心问题的回应都使市场情绪得到?#34892;?#25552;振初步判断政策底已经出现但是张延闽?#24247;?#29616;在是结构?#32422;?#24213;从微观上看?#34892;?#20844;司股价还没有见底尤其是一些壳公司和靠重组博眼球而主营业务表现差的公?#23613;?#22312;熊市的最后一轮?#35789;?#26159;优质股票?#19981;?#22823;跌如近期因为业绩低于预期引起暴跌的消费股

即便如此长期来看张延闽表?#31350;?#22909;金融科技消费行业这也是融通研究优选未来最主要的投资?#36739;R?#22823;消费领域经济转型和人口结构的变化倒逼中国的消?#30740;?#27714;从增量逻辑变为存量逻辑消费升级呈?#21046;放?#21270;科技化高?#32422;?#27604;的新趋势医药食品饮料零售汽车的需求呈现波动向上的趋势

金融企业的杠杆率?#20013;?#19979;降利率上升导致小企业的经营难度加大未来大概率会看到市场份额向大企业加速集中在下一轮经济周期来到?#20445;?#22823;银?#23567;?#22823;券商会迎来垄断利润张延闽说

另外他也预计中国的比较优?#21697;?#24120;明显工程师红利还可以延续十年科技行业的发展前景可期

文章来源证券时报

融通基金张延闽集中持股均衡配置

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